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2020年新能源需求展望：政策定調(diào) 高增可期

2020-02-03 來(lái)源：電新鄧永康團(tuán)隊(duì)作者：安信電新瀏覽數(shù)：489

風(fēng)電：2020年搶裝仍是主基調(diào)，從政策約束來(lái)看，2020年毫無(wú)疑問(wèn)是搶裝大年，而目前的存量項(xiàng)目足以支撐行業(yè)需求高增，我們預(yù)計(jì)2020年風(fēng)電新增裝機(jī)35GW左右，同比增長(zhǎng)25%……

　　投資聚焦：

　　光伏：2020年國(guó)內(nèi)外需求迎來(lái)共振

　　2020年國(guó)內(nèi)競(jìng)價(jià)政策落地節(jié)奏遠(yuǎn)好于2019年，留給企業(yè)組織申報(bào)和項(xiàng)目開發(fā)的時(shí)間都更為充裕，整體競(jìng)價(jià)項(xiàng)目的完成率會(huì)遠(yuǎn)高于2019年，同時(shí)平價(jià)項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)，2020年國(guó)內(nèi)需求高增可期；

　　中性預(yù)期下，我們測(cè)算2020年國(guó)內(nèi)裝機(jī)預(yù)計(jì)有望超50GW，同比增速超過(guò)66%；

　　另外隨著國(guó)內(nèi)組件價(jià)格的下滑，海外市場(chǎng)平價(jià)區(qū)域進(jìn)一步擴(kuò)大，呈現(xiàn)出多點(diǎn)開花的局面，2020年光伏將迎來(lái)國(guó)內(nèi)外需求的共振，全球新增裝機(jī)有望達(dá)到150GW，同比增長(zhǎng)25%。

　　重點(diǎn)推薦隆基股份、通威股份、中環(huán)股份、陽(yáng)光電源、正泰電器，重點(diǎn)關(guān)注ST愛旭、福萊特、福斯特、捷佳偉創(chuàng)、林洋能源等。

　　風(fēng)電：2020年搶裝仍是主基調(diào)

　　從政策約束來(lái)看，2020年毫無(wú)疑問(wèn)是搶裝大年，而目前的存量項(xiàng)目足以支撐行業(yè)需求高增，我們預(yù)計(jì)2020年風(fēng)電新增裝機(jī)35GW左右，同比增長(zhǎng)25%；

　　海上風(fēng)電和分散式風(fēng)電是政策重點(diǎn)扶持的細(xì)分領(lǐng)域，將對(duì)后期風(fēng)電的發(fā)展貢獻(xiàn)重要增量；

　　從估值來(lái)看，目前行業(yè)整體估值水平處于低位，對(duì)應(yīng)2020年業(yè)績(jī)整體僅12倍，

　　重點(diǎn)推薦金風(fēng)科技、明陽(yáng)智能、天順風(fēng)能、中材科技，重點(diǎn)關(guān)注泰勝風(fēng)能、日月股份、金雷股份、天能重工、振江股份、運(yùn)達(dá)股份等。