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面臨百億元三角債金風科技如何紓困？

2015-07-27 來源：中國經(jīng)營報瀏覽數(shù)：559

　　上述人士表示，目前風電行業(yè)的整體發(fā)展環(huán)境正逐漸改善，金風科技表現(xiàn)強勁，而華銳風電等競爭老對手的營運狀況又不太樂觀，其他一些中小型企業(yè)的實力根本不足以對金風科技構(gòu)成威脅，金風科技很可能會在一段時間內(nèi)長期主導風電市場。

　　百億元三角債

　　不過，記者在梳理金風科技財報時發(fā)現(xiàn)，靚麗的成績單背后，也肩負著百億元巨債。

　　其2015年一季報顯示，截止今年一季度末，金風科技的流動負債合計為188億元，其中短期借款30億元;非流動負債合計91億元，其中長期借款69億元。負債合計近280億元。

　　對此，有業(yè)界人士表示，金風科技的債務負擔與早期風電行業(yè)遺留下來的“三角債”問題息息相關(guān)。“金風科技應該不會步華銳風電的后塵”，談及金風科技的債務壓力，該人士表示，金風科技的盈利能力正顯著增強，百億元債務應該不會壓垮金風科技。

　　記者了解到，早些時候，風電行業(yè)發(fā)展陷入低谷，“三角債”問題嚴峻。風電場運營商欠整機商的錢，整機商又欠設備零部件商的錢，環(huán)環(huán)相扣，導致不少企業(yè)資金鏈斷裂被迫退場。

　　如今，這種“三角債”問題依然在金風科技上得到體現(xiàn)，即存在明顯的高應付賬款、高應收賬款等“雙高”財務特征。

　　金風科技一季度的合并資產(chǎn)負債表數(shù)據(jù)顯示，其應收賬款為107.2億元，應付賬款近60億元，分別是同期凈利潤水平的43倍和24倍。

　　居高不下的應收和應付賬款，讓企業(yè)的償債壓力驟增。今年2月，金風科技于2012年發(fā)行的30億元“12金風01”債券到期兌付。截至2015年3月 31日，貨幣資金余額為55.53億元，較2014年12月31日余額減少45.06%。金風科技表示，貨幣資金減少的主要原因是公司采購及償還債務支付的款項增加。

　　壓力面前，金風科技嘗試廣發(fā)債券融資工具紓困。

　　今年6月，金風科技關(guān)于非公開發(fā)行A股股票的申請獲得中國證監(jiān)會核準。今年3月份，金風科技在關(guān)于非公開發(fā)行股票的提示性公告中表示，擬通過非公開發(fā)行股票募集36325.31萬元，用于補充流動資金，增強短期償債能力和抗風險能力。兩個月后，金風科技申請發(fā)行中期票據(jù)獲準，注冊金額為23億元。

　　上周，金風科技又發(fā)布公告稱，其旗下子公司將在境外發(fā)行總額不超過3億美元的美元債券，債券發(fā)行所募集的款項將用于一般營運資金及再融資用途。

　　也有觀點認為，正因為金風科技的百億元債務主要構(gòu)成為三角債，因此，其未來償還債務的能力將主要依賴于其收回貨款的能力，因此，金風科技資金鏈短期無虞。

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