11月3日，中國海域使用論證網(wǎng)發(fā)布《三峽陽江青洲五七200萬千瓦海上風(fēng)電場項目海域使用論證報告書》，代表該項目審批層面仍在進(jìn)行；據(jù)了解，三峽、中廣核仍與交通部溝通解決方案，最新的解決方案涉及：微調(diào)航道、青洲57、帆石12各2GW場址縮容300~400MW，影響量有限。此次公布的論證報告標(biāo)題涉及“200萬千瓦”字眼，與縮容有所矛盾；無論何種解決方案，我們都認(rèn)為業(yè)主、廣東省在積極推進(jìn)項目前期手續(xù)辦理，預(yù)計后續(xù)將有較好進(jìn)展，為2024~2025年海風(fēng)裝機(jī)量提供足額貢獻(xiàn)。

此外，福建華潤連江外海700MW啟動機(jī)組招標(biāo)，該項目為2022年福建競配低電價項目（華潤中標(biāo)價0.26元/度），預(yù)計機(jī)組交貨期為2024.5.20~2024.9.30，于9月底前完成全部供貨；考慮到福建海風(fēng)高風(fēng)速和利用小時數(shù)，預(yù)計項目投資回報率處于5~6%，明年全部裝機(jī)建成略超預(yù)期。

結(jié)合項目狀態(tài)，我們判斷23/24/25年裝機(jī)體量分別為6~7/10~12/16~17GW，復(fù)合增速近50%；結(jié)合青洲五七、帆石一二、華潤連江外海項目進(jìn)度，我們判斷#明年裝機(jī)置信度可提升至11~12GW，行業(yè)持續(xù)處于高增、高催化狀態(tài)。

海上風(fēng)電專家交流總結(jié)：

1、青洲五、青洲七海域使用論證報告書在全國海域使用論證信用平臺提交，項目容量仍為2GW，如審批通過，意味著項目加速落地，為后續(xù)項目奠定良好基礎(chǔ)和示范；預(yù)計項目2023年底前完成前置審批；

2、未來項目審批過程將充分考慮jun事、航道、生態(tài)等敏感問題，項目落地將加快，確定性提升；

3、海上風(fēng)電總規(guī)劃量預(yù)計在12.8億千瓦，目前已配置約0.6億千瓦，剩余規(guī)劃空間較大，2024-2025年預(yù)計將有較大空間；

4、海上風(fēng)電考慮限電及電力現(xiàn)貨市場后依然有較強盈利空間，各電力投資集團(tuán)未來將持續(xù)加大海上風(fēng)電投入；

5、十四五期間，浙江、福建、廣東、江蘇等地預(yù)計將有共計15GW左右項目投產(chǎn)，全國預(yù)計將有約20+GW項目投產(chǎn)，未來裝機(jī)速度預(yù)計增長較快；

6、深遠(yuǎn)海預(yù)計將于2026-2027年將有與近海風(fēng)電相媲美的收益率，可能迎來較快裝機(jī)增長。

Q：海上風(fēng)電的規(guī)劃和潛在限制因素？

A：全國海上風(fēng)電規(guī)劃總?cè)萘?2.8 億千瓦，其中已經(jīng)配置的容量 19 億多，剩下的 4000 萬多未明確，近期還有 8700 萬未配置，十四五期間還要發(fā)出 4800 萬左右的項目進(jìn)行匹配和指標(biāo)下發(fā)。目前江蘇、福建等省份規(guī)劃的容量比較大，但浙江、遼寧、海南、上海、河北等省份規(guī)劃的容量較小。

Q：海上風(fēng)電規(guī)劃容量和配置情況如何？

A：廣東規(guī)劃的容量 1.04億，目前已經(jīng)配置的容量 6900萬未明確，福建規(guī)劃的容量 2000 萬目前配置的 500 萬左右，江蘇規(guī)劃的容量 5800 萬，目前已經(jīng)配置的 2300 萬左右，山東規(guī)劃的容量 1300 萬，目前配置的容量大概是 200 萬左右。

Q：海上風(fēng)電電價和投產(chǎn)項目情況如何？

A：2021 年年底后，已經(jīng)投產(chǎn)的項目將沒有補貼，海上風(fēng)電的造價水平和設(shè)備價格綜合起來已經(jīng)達(dá)到了一個平價上網(wǎng)的空間福建區(qū)域的競配之前電量過低，但隨著 2022 年和 2023 年設(shè)備降價，可能還會有一定的優(yōu)化空間。

Q：未來海上風(fēng)電的收益率會受到哪些因素的影響？

A：影響主要包括海上風(fēng)電項目容量、空間、技術(shù)難度、開發(fā)經(jīng)驗等。同時，電價也會影響收益率。未來海上風(fēng)電可能會采用平價電價機(jī)制，具體影響需要根據(jù)項目和市場情況來判斷。

Q：海上風(fēng)電項目的開發(fā)會受到哪些限制？

A：海上風(fēng)電項目的開發(fā)可能會受到電網(wǎng)接入限制的影響，同時還需要考慮潛在的限電情況。未來海上風(fēng)電項目可能會采用平價電價機(jī)制，具體影響需要根據(jù)項目和市場情況來判斷。

Q：海上風(fēng)電接入電網(wǎng)需要注意什么問題？海上風(fēng)電接入需要注意哪些問題？

A：一般需要接入高壓等級的環(huán)網(wǎng)，如 110 千伏或 220 千伏。具備海上風(fēng)電開發(fā)的省市經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)程度相對較高，因此海上風(fēng)電接入環(huán)網(wǎng)時調(diào)度和消納問題不大。海上風(fēng)電規(guī)模大，如果都接入 220 千伏或 500 千伏的電網(wǎng)會給電網(wǎng)帶來麻煩。因此可以采取海上建一個匯流站的方式，統(tǒng)一通過客流站再接入到 500 千伏的環(huán)網(wǎng)里。這樣可能相對來說會簡單一些。

Q：海上風(fēng)電進(jìn)入現(xiàn)貨市場的時間安排是怎樣的？

A：國家已經(jīng)進(jìn)入現(xiàn)貨市場，具體何時進(jìn)入現(xiàn)貨市場暫時沒有明確規(guī)定。但是未來會進(jìn)入現(xiàn)貨市場，具體時間暫時沒定?？赡軙葟挠醒a貼的項目進(jìn)，2021 年以后投產(chǎn)的海上風(fēng)電可能會稍后進(jìn)入現(xiàn)貨市場。

Q：海上風(fēng)電電價波動會對收益率產(chǎn)生什么影響？

A：目前在考慮資源開發(fā)時，不會考慮海上風(fēng)電電價未來可能會波動的趨勢。在考研里面都會有敏感性分析，會考慮電價、投資變量、利率變化等因素的影響。在測算 6 個小時數(shù)的時候，一般會取一個比較保守的整點系數(shù)。即使電價波動 5%左右，在整體模型里邊抗風(fēng)險的系數(shù)是有的，這個彈性空間是沒有問題的。    

Q：海上風(fēng)電建設(shè)周期是多久？海上風(fēng)電建設(shè)的主要前期工作是什么？

A：建設(shè)周期相對比較長，與建設(shè)條件有關(guān)。目前取消建設(shè)規(guī)模指標(biāo)，拿到現(xiàn)在規(guī)模指標(biāo)到河北這個方面主要還差兩個文件。海上風(fēng)電建設(shè)周期相對來說比較長，可能要六到八個月才能拿到用海預(yù)審和環(huán)評的文件，至少要一年。主要包括取消建設(shè)規(guī)模指標(biāo)和環(huán)評兩個文件，拿到這兩個文件之后就可以完成核對。從拿到建設(shè)規(guī)模指標(biāo)到項目開工，至少需要一年。

Q：海上風(fēng)電從主機(jī)招標(biāo)到并網(wǎng)需要多長時間？

A：從主機(jī)招完標(biāo)交付到全程并網(wǎng)，一般需要半年到一年的時間。建設(shè)特性差異不太大，除非近海出去的時候有結(jié)冰的情況。海上風(fēng)電的項目可以并存在距離水深比較淺的地方，像南方的項目基本上都已經(jīng)千完了。

Q：海上風(fēng)電招標(biāo)和同步審批手續(xù)有什么關(guān)系？

A：是同步進(jìn)行的?，F(xiàn)在拿到建設(shè)規(guī)模指標(biāo)就可以開始招標(biāo)，招標(biāo)相對簡單，一般掛好招標(biāo)之后兩個月就可以完成。具備開工條件后，主機(jī)的生產(chǎn)進(jìn)度能跟上基礎(chǔ)施工的匹配度就可以

Q：關(guān)于海上風(fēng)電的補貼出車機(jī)制，2021 年底之前投產(chǎn)的部分是否仍能享受補貼？

A：存量到 2021年底之前投產(chǎn)的部分仍能享受補貼，但補貼可能會逐年遞減。

Q：廣東和江蘇兩個省份的海上風(fēng)電限制因素進(jìn)展如何？

A：現(xiàn)在廣東和江蘇兩個省份的海上風(fēng)電限制因素基本已經(jīng)突破了。例如，廣東的項目基本上水深都在50米以上，已經(jīng)超過了330的離岸距離標(biāo)準(zhǔn)。但是jun事因素的避讓還需要繼續(xù)努力。

Q：青州的青州 5 和青州7，以及江蘇的一些jun事項目，現(xiàn)在是否還有實質(zhì)性進(jìn)展？

A：jun事因素目前不僅是青州的項目，還包括其他地方的項目，如浙江和江蘇的一些區(qū)域項目。目前正在積極溝通，可能會縮小一部分容量，但整體影響不會太大。

Q：海上風(fēng)電施工的關(guān)鍵節(jié)點有哪些？

A：主要有三個，第一是樁基基礎(chǔ)施工，第二是整體基礎(chǔ)的全部施工完畢，第三是海上生涯站的具備代建條件。

Q：海上風(fēng)電的運輸和吊裝有哪些難點？

A：運輸主要難點是最大體積的設(shè)備，如最大的設(shè)備可能有 6 到 8 兆瓦，吊裝最大難點是風(fēng)機(jī)整體或分體的吊裝，可能需要一周或更長時間。

Q：海上生涯站的建設(shè)情況如何？

A：建設(shè)情況目前正在進(jìn)行，具備待定條件是我們比較關(guān)注的一個三個部。

Q：青周五和青周七的情況如何？

A：停機(jī)的原因是主要用海預(yù)審時范圍變化和海上jun事設(shè)施的敏感性因素避讓問題。目前用海預(yù)審的事情已經(jīng)基本解決，但單機(jī)容量和位置范圍可能需要調(diào)整或收縮。    

Q：預(yù)期什么時候能夠看到這兩個項目有實質(zhì)性的進(jìn)展？除了預(yù)期的進(jìn)展，是否還存在其他的不確定性？

A：如果不出意外的話，快的話今年年底我們就能看到。這兩個項目的前期工作基本上已經(jīng)都做完了，現(xiàn)在只需要手續(xù)變更完，具備進(jìn)場條件，大家就可以施工了。

Q：如果各大房企集團(tuán)要搶十四五的容量，最晚取得指標(biāo)并開始招標(biāo)是什么時候？

A：如果按照廣東第一批項目的情況來看，我們在拿到指標(biāo)之前就已經(jīng)啟動了招標(biāo)工作，可能是近期。另外，廣東省政府對于各個縣下邊的海上分店規(guī)劃做得比較詳細(xì)，選址相對來說不會有太大的偏差。目前我們需要做的就是一個項目公司注冊的問題，包括用海預(yù)審和環(huán)保批復(fù)的辦理。

Q：除了廣東省份，還有哪些省份會搶在 2025 年前完成并網(wǎng)？

A：浙江和福建會搶在 2025 年前完成并網(wǎng)，福建已經(jīng)完成了 300 萬的海上風(fēng)電投產(chǎn)目標(biāo)，而浙江區(qū)域至少有 200 萬千瓦。廣西的風(fēng)電項目進(jìn)展相對較慢，廣西目前只完成了 180 萬的競配目標(biāo)，具體還需要跟進(jìn)。廣西和海南的海上風(fēng)電項目還沒有明確的投產(chǎn)計劃，海南的 300萬海上風(fēng)電分工一直沒有出結(jié)果。

Q：海上風(fēng)電項目的盈利空間如何？

A：如果完全執(zhí)行評價的話，在廣東地區(qū)可能還有一定的空間。但是隨著基礎(chǔ)投資的增加，盈利空間可能會逐漸縮小。目前廣東海上風(fēng)電項目的收益率在 9%到 10%左右。

Q：海上風(fēng)電項目的運行收益率如何？

A：近海的項目收益率在 9%到 10%左右。隨著項目的推進(jìn)，收益率可能會有一定提升，但是造價也會上漲。

Q：海上風(fēng)電項目的造價如何？海上風(fēng)電項目的推進(jìn)速度如何？

A：造價會隨著項目的推進(jìn)和基礎(chǔ)容量的增加而上漲。目前來看，造價最低可以控制在基本收益率的水平。如果能夠看見比較快的這個節(jié)奏的話，或者是你這個項目真正進(jìn)入施工階段要在你目前在這個基礎(chǔ)上再往后推一個三四年，2026 2027 年左右的這樣一個水平。

Q：海上風(fēng)電項目的造價如何計算？

A：需要考慮差異因素，因為到了深淵海，可能有必要的因素相對來說就沒有那么多。