中國風(fēng)電新增和累計裝機情況

 
 

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2016、 2017 連續(xù)兩年風(fēng)電并網(wǎng)容量下滑

  

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　　2017 年新增裝機下滑的原因之一： 三北紅六省禁裝。 由于三北地區(qū)電網(wǎng)建設(shè)相對薄弱、外送通道不暢，加上當(dāng)?shù)赜秒娯摵奢^小， 因此三北地區(qū)棄風(fēng)限電嚴重， 2015、 2016 兩年三北地區(qū)棄風(fēng)率大幅增長，其中西北地區(qū) 2016 年的棄風(fēng)率達到 33.4%。由于三北地區(qū)棄風(fēng)限電嚴重，三北地區(qū)部分省份被列為紅色預(yù)警區(qū)域，比如 2016 年吉林、黑龍江、甘肅、寧夏、新疆為風(fēng)電開發(fā)建設(shè)紅色預(yù)警區(qū)域，河北北網(wǎng)、蒙東、蒙西為風(fēng)電開發(fā)建設(shè)橙色預(yù)警區(qū)域， 2017 年內(nèi)蒙古、黑龍江、吉林、寧夏、甘肅、新疆為風(fēng)電開發(fā)建設(shè)紅色預(yù)警區(qū)域，這表明三北地區(qū)部分省份從行政角度來說被禁止風(fēng)電的核準和并網(wǎng)。與此同時， 由于棄風(fēng)率是影響風(fēng)電場收益率最關(guān)鍵的因素之一，當(dāng)棄風(fēng)率較高時，三北地區(qū)的投資收益率也會受影響，進而影響在三北的投資熱情。 由于行政和投資收益率方面的因素，風(fēng)電新增裝機向中東部轉(zhuǎn)移，中東部地區(qū)風(fēng)電新增裝機占全國新增裝機容量的比例由 2015年的 23.1%，提高到 2016年的 46.7%和 2017年的 53.7%。

 

國內(nèi)六大區(qū)域棄風(fēng)率情況

  

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國內(nèi)新增并網(wǎng)容量構(gòu)成（萬千瓦）

  

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2016、 2017 年風(fēng)電紅色（含橙色）預(yù)警區(qū)域

  

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　　2017 年新增裝機下滑的原因之二： 中東部不確定因素多、建設(shè)周期長，打亂了風(fēng)電新增裝機釋放節(jié)奏。 由于三北地區(qū)棄風(fēng)限電嚴重，同時部分地區(qū)被列為紅色禁裝區(qū)域，從 2016 年開始國內(nèi)風(fēng)電新增裝機開始向中東部轉(zhuǎn)移。在這個過程中，中東部地區(qū)由于經(jīng)濟相對發(fā)達、土地成本高、人口密度大、環(huán)保審查相對嚴格，前期項目開發(fā)相對繁瑣，同時，中東部由于地形條件復(fù)雜、氣候多變，建設(shè)周期也較長。傳統(tǒng)北方項目的建設(shè)周期大約 6-12 個月，而東部南部項目要 24 個月以上。中東部風(fēng)電項目建設(shè)周期拉長導(dǎo)致風(fēng)電裝機釋放節(jié)奏被打亂，風(fēng)電行業(yè)增長乏力，相對低迷。

 

2017 年各省市 GDP 當(dāng)量及增速

  

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2017Q4 各區(qū)域工業(yè)用地地價

  

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　　2018 年國內(nèi)風(fēng)電新增裝機反轉(zhuǎn)的原因之一： 三北三個省份獲得解禁。2017年黑龍江、內(nèi)蒙古的風(fēng)電平均利用小時數(shù)分別為 1907、 2063 小時，超過了最低保障性收購小時數(shù) 1850-1900、 1900-2000 小時，同時 2017年黑龍江、內(nèi)蒙古的棄風(fēng)率分別為 14%和 15%，低于 20%的臨界值，因此黑龍江、內(nèi)蒙古滿足解禁條件。而寧夏 2017 年的風(fēng)電平均利用小時為 1650 小時，低于最低保障性收購小時數(shù) 1850 小時，根據(jù)國能新能[2016]196 號，寧夏應(yīng)定為紅色預(yù)警，但能源局給出的 2018 年預(yù)警結(jié)果是綠色，超出預(yù)期，我們認為寧夏獲得解禁可能是以下兩個原因：（1）寧夏 2017 年風(fēng)量較小，即使不存在棄風(fēng)時，利用小時數(shù)也僅為 1737 小時，也滿足不了 1850 小時的最低保障性收購小時數(shù)要求；（2）在堅持綠色低碳的戰(zhàn)略方向下，對風(fēng)電行業(yè)的大力支持。

 

2018 年三北紅六省解禁情況測算與實際公布對比

  

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　　棄風(fēng)限電改善常態(tài)化，風(fēng)電收益率提升驅(qū)動投資熱情。 1-3 月風(fēng)電利用小時數(shù)為 592 小時，較去年增加 124 小時，同增 26%，棄風(fēng)限電持續(xù)改善。同時能源局、發(fā)改委多次強調(diào) 2020 年前在全國范圍內(nèi)有效解決棄水棄風(fēng)棄光問題，同時 12 條直流特高壓為風(fēng)電消納提供廣闊空間，三北地區(qū)棄風(fēng)限電改善將成為未來幾年的主題。我們近期產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研結(jié)果顯示，四月份主要運營商反映消納良好，同時年初至今風(fēng)電場開工順利， 在這種背景下，我們預(yù)計 2018 年行業(yè)新增裝機或達 25GW，超過能源局 20GW的規(guī)劃。

 

風(fēng)電月度利用小時數(shù)（小時）

  

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風(fēng)電月度利用小時數(shù)累計（小時）

  

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　　2018 年國內(nèi)風(fēng)電新增裝機反轉(zhuǎn)的原因之二： 2018 年是風(fēng)電建設(shè)區(qū)域轉(zhuǎn)移第三年， 中東部裝機將理順， 釋放節(jié)奏或趨于常態(tài)化。從 2016 年風(fēng)電新增裝機向中東部轉(zhuǎn)移算起， 2018 年是區(qū)域轉(zhuǎn)移的第三年，風(fēng)電行業(yè)在這個過程中進行了很多努力來應(yīng)對區(qū)域轉(zhuǎn)移帶來的周期拉長問題，比如減少施工機器和人員在每個機位點的等待時間、 通過預(yù)裝式升壓站將設(shè)計+交付時間由 9 個月降低 6 個月等。 通過這些努力， 2017 年中東部裝機已有回暖跡象， 2017 年全國風(fēng)電新增裝機 15.03GW，同比降低22.1%，其中中東部新增裝機 8.04GW，同比降低 11%，但如果扣除異常省份云南之后，中東部新增裝機 7.22GW，同比增長 24%，回暖跡象明顯。因此，我們預(yù)計進入 2018 年以后，隨著業(yè)主對中東部風(fēng)電項目更加熟悉，中東部風(fēng)電裝機將理順，釋放節(jié)奏或趨于常態(tài)化。

 

2018 年是裝機區(qū)域轉(zhuǎn)移的第三年

  

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　　2018 年國內(nèi)風(fēng)電新增裝機反轉(zhuǎn)的原因之三： 分散式風(fēng)電迎來發(fā)展機遇。2018 年 4 月 16 日，國家能源局下發(fā)《分散式風(fēng)電項目開發(fā)建設(shè)暫行管理辦法》（以下簡稱《辦法》），對分散式風(fēng)電的定義、規(guī)劃指導(dǎo)、項目建設(shè)和管理、電網(wǎng)接入、運營管理、金融和投資開發(fā)模式創(chuàng)新等方進行說明。 分散式風(fēng)電的優(yōu)勢包括：（1）靠近負荷中心，消納好；（2）作為集中式風(fēng)場的補充，提高風(fēng)能資源的利用率，類似于“溜縫”；（3）在指標(biāo)緊張的背景下，集中風(fēng)電項目可以分拆為若干個分散式風(fēng)電項目進行審報，提高風(fēng)電項目的開工率；（4）審批時間短，其河南濮陽分散式風(fēng)電項目從公示到拿到核準文件只用了 42 天，小于常規(guī)項目半年的審批周期。由于上述優(yōu)勢，分散式風(fēng)電有望成為風(fēng)電行業(yè)未來新的增長點。

 

分散式風(fēng)電與集中式風(fēng)電對比

  

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　　17 省提及分散式風(fēng)電，風(fēng)電也成為扶貧方式之一?！犊稍偕茉窗l(fā)展“十三五” 規(guī)劃》以及《風(fēng)電發(fā)展“十三五”規(guī)劃》均提到通過分散式風(fēng)電來加快開發(fā)中東部和南方地區(qū)陸上風(fēng)能資源。截至 2017 年，全國 17 ?。ㄊ?、區(qū)）公布十三五能源規(guī)劃提到，將發(fā)展分散式風(fēng)電。貴州、河南、河北、吉林、湖南、江蘇等省份已先后發(fā)布分散式風(fēng)電量化建設(shè)方案。2017 年 11 月，國家能源局印發(fā)《關(guān)于加快推進深度貧困地區(qū)能源建設(shè)助推脫貧攻堅的實施方案》，風(fēng)電項目開發(fā)成為扶貧的重要方式之一。

 

部分省份分散式風(fēng)電規(guī)劃

  

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　　2018 年國內(nèi)風(fēng)電新增裝機反轉(zhuǎn)的原因之四： 海上風(fēng)電迅速發(fā)展。 2017年， 國內(nèi)風(fēng)電市場同比下滑 22%， 但國內(nèi)海上風(fēng)電新增裝機 116 萬千瓦，逆勢同比增加 97%，增速較去年同期增長 33PCT。截止 2017 年底，海上風(fēng)電累計裝機達到 279 萬千瓦，同比增長 71%，占國內(nèi)風(fēng)電總累計裝機容量的比例僅為 1.53%，提升空間廣闊。

 

2017 年海上風(fēng)電新增裝機同增 97%

  

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2017 年底海上風(fēng)電裝機達到 279 萬千瓦

  

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　　2017 年底海上風(fēng)電項目累計核準 3.98GW，總投資 760 億，長期來看，中國海上風(fēng)電規(guī)劃量超過 56GW。 2017 年， 國內(nèi)海上風(fēng)電發(fā)展迅猛。截止 2017 年底， 全國共有 14 個海上風(fēng)電項目獲得核準，總裝機量為 3.98GW，總投資金額 760 億元。 隨著海上電價政策的明確，建設(shè)成本的持續(xù)優(yōu)化以及配套產(chǎn)業(yè)的日漸成熟，我國海上風(fēng)電在“十三五” 期間迎來加速發(fā)展期，規(guī)劃目標(biāo)是到 2020 年確保并網(wǎng) 5GW，力爭開工 10GW。我國東南沿海地區(qū)的各省（市）已積極規(guī)劃長期海上風(fēng)電發(fā)展目標(biāo)，目前確定的規(guī)劃總?cè)萘砍^ 56GW。

 

東南沿海各省海上風(fēng)電規(guī)劃量超過 56GW

  

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　　行業(yè)利好頻出，風(fēng)電環(huán)境邊際改善， 2018 年國內(nèi)風(fēng)電新增裝機 25GW，同增 66%。 除了風(fēng)電反轉(zhuǎn)的四條核心主邏輯之外，近期風(fēng)電行業(yè)還出現(xiàn)其他利好：（1）部分 2017 年項目結(jié)轉(zhuǎn)進入 2018 年，如河北；（2）部分省市對圈而不建的現(xiàn)象進行督查，加快指標(biāo)落地，如河南；（3）國家能源局批復(fù)烏蘭察布風(fēng)電基地規(guī)劃，一期建設(shè)規(guī)模 6GW，且為平價基地；（4） 2018 年能源工作指導(dǎo)意見還專門提出“推動分散式風(fēng)電、低風(fēng)速風(fēng)電、海上風(fēng)電項目建設(shè)”。我們預(yù)計 2018 年行業(yè)新增裝機或達 25GW，同增 66%， 超過能源局 20GW 的規(guī)劃。

 

2018 年風(fēng)電新增裝機或超 25GW（單位： GW）

  

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　　三階段邏輯助力風(fēng)電長景氣周期開啟。 我們認為由于三階段的邏輯，風(fēng)電將迎來長景氣周期：（1） 2018 年：內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整修復(fù)帶來行業(yè)反轉(zhuǎn)。 2015 年以來，由于三北棄風(fēng)限電的影響，風(fēng)電新增裝機向中東部轉(zhuǎn)移，同時中東部建設(shè)周期拉長致使風(fēng)電新增裝機在 2016、 2017 年連續(xù)下滑，這是內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來的陣痛，隨著內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整的修復(fù)， 2018 年行業(yè)將迎來反轉(zhuǎn)。（2） 2019-2020 年：標(biāo)桿電價下調(diào)帶來的搶裝行情。截止 2016 年底，我國已核準未建設(shè)的風(fēng)電項目容量合計 84.0GW（非限電區(qū) 78GW），其中 2016 年新增核準 32.4GW；同時， 2017 年 7 月 28 日，國家能源局公布 2017 年將新增核準項目 30.7GW，因此到 2017 年底核準未建風(fēng)電項目為 114.6GW。根據(jù)國家能源局的風(fēng)電電價調(diào)整方案，上述項目均需要在 2020 年前開工建設(shè)，以獲得 0.47-0.60 元/千瓦時的上網(wǎng)電價，否則上網(wǎng)電價將被調(diào)整為 0.40-0.57 元/千瓦時，預(yù)計 2018-2020年均風(fēng)電新增或達 31GW。（3） 2021 年-：平價上網(wǎng)之后的能源轉(zhuǎn)型需求。 按照十三五規(guī)劃， 2020年之后，風(fēng)電實現(xiàn)平價上網(wǎng)，風(fēng)電與光伏將作為能源轉(zhuǎn)型的主力，新增裝機空間將被進一步打開，我們預(yù)計風(fēng)電新增裝機有望達到 50GW 以上的體量。

 

　　受中國市場影響， 2017 年全球風(fēng)電新增裝機有所下滑。 2017 年， 全球風(fēng)電新增裝機 52.57GW, 同比下滑 3.79%， 主要受中國市場相對低迷的影響； 累計裝機容量達到 539.58GW，同比增加 10.65%。歐洲風(fēng)電創(chuàng)紀錄增長，其中德國新增裝機 6.58GW，英國裝機 4.27GW； 亞州地區(qū)的印度新增裝機 4.15GW，增長強勁。

 

　　2017 年全球風(fēng)電新增裝機 52.6GW

  

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2017 全球新增裝機前十的國家和地區(qū)（MW）

  

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　　度電成本快速下降、 海上風(fēng)電興起，成為全球市場增長動力。 國際可再生能源署(IRENA)在 2018 年 1 月發(fā)布的報告，全球陸上風(fēng)電度電成本區(qū)間已經(jīng)明顯低于全球的化石能源，陸上風(fēng)電平均成本逐漸接近水電，達到 6 美分/千瓦時，2017 年以來新建陸上風(fēng)電平均成本為 4 美分/千瓦時。IRENA 預(yù)計隨著技術(shù)進步， 2019 年全球成本最低的風(fēng)電和光伏項目的度電成本將達到甚至低于 3 美分/千瓦時，成為最經(jīng)濟的綠色電力?？稍偕茉聪噍^化石能源已具備明顯的成本競爭力，將主導(dǎo)未來能源行業(yè)的新增投資。 2017 年海上風(fēng)電裝機創(chuàng)下新記錄達 4,334MW，較 2016 年同期增長 87%，海上風(fēng)電累計裝機容量達 18,814MW，同比增長 30%。海上風(fēng)電雖然僅占全球年度市場約 8%的份額以及累計裝機容量 3.5%的份額，但其正在迅猛發(fā)展。

 

各種成本能源比較（美元/千瓦時）

  

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海上風(fēng)電新增保持快速發(fā)展勢頭

  

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　　受益于中國市場反轉(zhuǎn)、度電成本快速降低、海上風(fēng)電興起， 2018 年全球風(fēng)電行業(yè)迎來復(fù)蘇。 自 2016（-15%）、 2017（-4%）連續(xù)兩年全球新增風(fēng)電裝機持續(xù)下滑后， FTI 預(yù)測指出，受中國風(fēng)電市場復(fù)蘇等積極因素的推動， 2018 年全球風(fēng)電新增裝機將停止下降趨勢，年風(fēng)電新增裝機預(yù)計將從 2018 年 58.4GW（同增 9.1%） 到 2027 年的 74.2GW。2018-2027 年，全球新增風(fēng)電裝機將達 689GW 左右，截至 2027 年全球風(fēng)電累計裝機將達 1160GW（68.7GW 的風(fēng)機退役停運情況考慮在內(nèi)），未來 10 年內(nèi)的年均復(fù)合增長率為 3.3%。

 

全球風(fēng)電市場裝機容量預(yù)測（GW）

  

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2018-2027 年風(fēng)電市場 TOP15（MW）

  

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