報告期內(nèi)計提了資產(chǎn)減值損失金額653,086,034.22 元，比去年同期增加399,290,181.13 元，主要系本期按照預(yù)計可回收金額對華能新能源股份有限公司的應(yīng)收賬款個別認(rèn)定計提壞賬準(zhǔn)備3.4 億元所致。

　　2．公司股票撤銷退市風(fēng)險警示，公司債券恢復(fù)交易

　　因2012年度、2013年度連續(xù)兩年經(jīng)審計的歸屬于上市公司股東的凈利潤為負(fù)值，公司股票已于2014年5月5日被實施退市風(fēng)險警示；公司于2011年12月公開發(fā)行了華銳風(fēng)電科技(集團)股份有限公司2011 年公司債券（第一期）（以下簡稱“本期債券”），本期債券包括兩個品種，簡稱分別為“11 華銳01”、“11 華銳02”，債券代碼分別為“122115”、“122116”，本期債券于2014 年 5 月 12 日被上海證券交易所決定暫停上市交易，債券簡稱變更為“銳01 暫停”、“銳02 暫停”。經(jīng)審計，公司2014 年度歸屬于上市公司股東的凈利潤實現(xiàn)扭虧為盈。上海證券交易所于2015 年4 月29 日同意公司股票撤銷退市風(fēng)險警示的申請，公司股票自2015 年5月4 日起撤銷退市風(fēng)險警示，公司股票簡稱由“*ST 銳電”變更為“華銳風(fēng)電”，股票代碼不變。上海證券交易所于2015 年5 月12 日同意公司本期債券自2015 年5 月14 日恢復(fù)上市，債券簡稱變更為“11 華銳01”、“11 華銳02”，債券代碼均不變。

　　3．庫存物資得到進(jìn)一步消化

　　公司努力控制采購支出，大力消化庫存物資，截至報告期末，公司存貨余額5,776,100,824.69元，較年初減少了301,985,630.52元。

　　4． 積極開拓市場,爭取新訂單

　　公司積極走訪業(yè)主，逐步恢復(fù)項目現(xiàn)場運維服務(wù)，重樹業(yè)主信心，在發(fā)展中積極開拓市場，報告期內(nèi)公司與內(nèi)蒙古能源發(fā)電投資集團新能源有限公司簽訂新訂單201MW，初步打開市場局面。

　　5. 推動解決重大訴訟事項

　　公司聘請專業(yè)的律師團隊，通過采取針對性策略，積極推動解決歷史遺留的重大訴訟事項。其中，公司積極推動與華能新能源股份有限公司達(dá)成和解，2015 年6 月30 日召開的2014 年度股東大會審議通過了《關(guān)于與華能新能源股份有限公司簽署<就風(fēng)力發(fā)電機組有關(guān)質(zhì)保問題達(dá)成的和解協(xié)議>的議案》，并于2015 年7 月正式達(dá)成調(diào)解，根據(jù)調(diào)解協(xié)議，公司2015 年7 月已收回合同尾款人民幣58,400 萬元；公司與大連華銳重工集團股份有限公司就海上潮間帶風(fēng)電安裝設(shè)備承攬合同糾紛事宜簽署和解協(xié)議，根據(jù)協(xié)議，法院解除了案涉9,200 萬元人民幣的銀行賬戶款項凍結(jié)措施；超導(dǎo)系列案件共5 案，其中 2 案已取得重大進(jìn)展，其中超導(dǎo)北京案、超導(dǎo)海南案一審法院駁回超導(dǎo)全部訴訟請求。

　　2015 年，雖然公司股票已撤銷退市風(fēng)險警示，但后續(xù)的經(jīng)營過程中仍存在諸多困難，面臨的形勢仍然十分嚴(yán)峻，主要體現(xiàn)在公司獲取新訂單困難重重，在手訂單執(zhí)行率較低；公司目前資金周轉(zhuǎn)依然相對困難，銀行授信額度尚未恢復(fù)，銷售回款緩慢、實收比例存在大幅降低的風(fēng)險；同時公司面臨多起涉訴事項尚未解決，且標(biāo)的金額重大，存在潛在風(fēng)險。

　　面對復(fù)雜的市場環(huán)境，以及公司內(nèi)外部亟需解決的各種問題，公司全體員工將秉承“重塑華銳、力臻卓越”的精神，并緊緊圍繞“做真做實、做穩(wěn)做強、做大做廣”的經(jīng)營理念，為公司重新崛起而奮斗。

　　(一) 主營業(yè)務(wù)分析

　　營業(yè)收入變動原因說明: 本期完成吊裝的風(fēng)力發(fā)電機組數(shù)量較少，導(dǎo)致營業(yè)收入比上年同期下降較多。

　　營業(yè)成本變動原因說明:本期完成吊裝的風(fēng)力發(fā)電機組數(shù)量較少，導(dǎo)致營業(yè)成本比上年同期下降較多。

　　財務(wù)費用變動原因說明:主要系上年末部分企業(yè)債券到期并償付，使本期利息支出比上年同期下降較多。

　　經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額變動原因說明:主要系本期業(yè)務(wù)規(guī)模下降，銷售商品等相關(guān)現(xiàn)金流入比采購付款等相關(guān)現(xiàn)金流出下降輻度大所致。

　　投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額變動原因說明:主要系本期出售華能新能源股份有限公司股票。

　　籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額變動原因說明:主要系上年同期償還銀行借款。

　　2 其他

　　(1) 公司利潤構(gòu)成或利潤來源發(fā)生重大變動的詳細(xì)說明

　　公司利潤構(gòu)成及利潤來源未發(fā)生重大變動。

　　(2) 經(jīng)營計劃進(jìn)展說明

　　公司2015 年度經(jīng)營計劃已經(jīng)公司2014 年度股東大會審議通過。公司將繼續(xù)按照2015 年經(jīng)營計劃，努力做好各項經(jīng)營管理工作。

　　(二) 行業(yè)、產(chǎn)品或地區(qū)經(jīng)營情況分析

　　1、 主營業(yè)務(wù)分行業(yè)、分產(chǎn)品情況

　　2、 主營業(yè)務(wù)分地區(qū)情況

　　(三) 核心競爭力分析

　　1、技術(shù)實力。公司始終秉承技術(shù)領(lǐng)先戰(zhàn)略，不斷推動中國風(fēng)電產(chǎn)業(yè)向機組大型化發(fā)展。公司在國內(nèi)率先引進(jìn)了1.5MW 風(fēng)電機組技術(shù)，并在國內(nèi)率先開發(fā)了3MW 海上、陸地、潮間帶系列化風(fēng)電機組技術(shù)，實現(xiàn)了3MW 海上、陸地風(fēng)電機組的批量裝機和運行；在國內(nèi)率先推出了5MW 和6MW系列化海上風(fēng)電機組并實現(xiàn)裝機運行；完成了科技部863 計劃“10MW 超大型增速式海上風(fēng)電機組設(shè)計技術(shù)研究”項目的結(jié)題驗收。公司擁有獲國家發(fā)改委、國家能源局授牌的、以海上風(fēng)電技術(shù)裝備為研究對象的國家級研發(fā)中心—國家能源海上風(fēng)電技術(shù)裝備研發(fā)中心。公司多年來始終堅持技術(shù)領(lǐng)先戰(zhàn)略，使得公司具備一定的技術(shù)、人才基礎(chǔ)，研發(fā)能力和技術(shù)水平在國內(nèi)風(fēng)電制造企業(yè)中處于前列。

　　2、海上風(fēng)電技術(shù)及服務(wù)能力。公司是國內(nèi)最早具備大功率海上風(fēng)電機組批量生產(chǎn)、裝機及運行的風(fēng)電機組制造企業(yè)，在海上風(fēng)電方面具有先發(fā)優(yōu)勢。公司為國家首個海上風(fēng)電示范項目—上海東海大橋102MW 風(fēng)電場提供了全部34 臺3MW 海上風(fēng)電機組，并于2010 年8 月全部并網(wǎng)發(fā)電；在2010 年9 月舉行的國家首輪1000MW 海上風(fēng)電特許權(quán)招標(biāo)中，公司中標(biāo)600MW。根據(jù)中國風(fēng)能協(xié)會統(tǒng)計，截至2014 年年末，公司海上風(fēng)電機組累計裝機170MW，占比25.84%，國內(nèi)排名第一。3、產(chǎn)業(yè)布局。根據(jù)國家風(fēng)電發(fā)展規(guī)劃，公司在內(nèi)蒙、甘肅、新疆、吉林、江蘇等地建立了多個生產(chǎn)與服務(wù)基地，形成了華北、東北、西北、華東四大區(qū)域生產(chǎn)與服務(wù)中心。公司已實現(xiàn)國內(nèi)項目的區(qū)域化生產(chǎn)和服務(wù)，縮短了運輸、服務(wù)距離，降低成本、提升效率。

　　4、國際市場開拓。公司積極推行國際化戰(zhàn)略，在歐洲、亞洲、非洲等風(fēng)電發(fā)展成熟地區(qū)和風(fēng)電新興市場建立海外分支機構(gòu)，憑借公司的技術(shù)、人才優(yōu)勢和多年的海外市場開拓經(jīng)驗，公司的1.5MW、3MW 機組已在印度、美國、巴西、瑞典、土耳其、南非、意大利等國家實現(xiàn)批量裝機運行。

　　根據(jù)中國風(fēng)能協(xié)會統(tǒng)計，公司風(fēng)電機組2014 年出口容量及截至2014 年末的累計出口容量均排名國內(nèi)前三。

　　5、裝機容量。公司曾先后承擔(dān)了國家二期、三期、四期、五期風(fēng)電特許權(quán)項目，甘肅、江蘇、內(nèi)蒙古、河北千萬千瓦級風(fēng)電基地建設(shè)項目，阜新國家重大國產(chǎn)化風(fēng)電專項項目以及中國上海東海大橋首個海上風(fēng)電場示范項目。根據(jù)中國風(fēng)能協(xié)會統(tǒng)計，截至2014 年末公司風(fēng)電機組累計裝機超過1 萬臺，累計裝機容量1580 萬千瓦，累計裝機容量排名中國第二。公司與國內(nèi)五大發(fā)電集團以及其他中央和省級風(fēng)電開發(fā)企業(yè)有著多年的合作基礎(chǔ)，隨著風(fēng)電運維市場的不斷完善發(fā)展，巨大的裝機規(guī)模為公司進(jìn)入風(fēng)電運維市場奠定了基礎(chǔ)。

　　公司可能面對的風(fēng)險：

　　1、資金風(fēng)險。受到公司2012 年、2013 年連續(xù)兩年凈利潤虧損、被中國證監(jiān)會連續(xù)立案調(diào)查尚未產(chǎn)生最終結(jié)果等經(jīng)營重大不確定性因素影響，自2014 年起公司銀行融資受到限制、回款不暢。公司2014 年12 月支付了公司債券回售兌付資金，在手資金進(jìn)一步下降。截至2015 年6 月30 日，公司貨幣資金余額僅為9.32 億元。資金緊張已對公司的零部件供應(yīng)、生產(chǎn)組織、機組維護(hù)等造成了嚴(yán)重影響，導(dǎo)致公司市場開拓舉步維艱、可持續(xù)發(fā)展動力不足，還導(dǎo)致公司法律糾紛不斷增加。

　　公司新一屆董事會、經(jīng)營班子上任以后，正在采取多種措施全力恢復(fù)公司經(jīng)營，借助公司2014年扭虧為盈的正面影響，全力推動公司發(fā)展，增強與業(yè)主、供應(yīng)商的信任和合作，努力恢復(fù)銀行融資，進(jìn)一步拓寬融資渠道，盡快實現(xiàn)資金平衡。

　　2、市場份額下滑的風(fēng)險。受到資金緊張、管理層頻繁變動、被中國證監(jiān)會連續(xù)立案調(diào)查等多重不利因素的影響，公司近幾年市場份額持續(xù)下滑。根據(jù)中國風(fēng)能協(xié)會統(tǒng)計，公司2014 年國內(nèi)新增裝機及市場份額排名下降至第十名。2015 年，公司在手訂單執(zhí)行率仍然很低，中標(biāo)未簽約項目訂單轉(zhuǎn)化率低。如公司資金問題、市場拓展問題不能盡快取得突破，公司的市場份額可能進(jìn)一步下滑。2014 年底，公司完成公司債券回售兌付工作，公司債券違約的風(fēng)險以及因此可能對公司造成的其他重大風(fēng)險得以消除；公司完成了股權(quán)重組，選舉產(chǎn)生新的董事長并聘任新任總裁，公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)及管理層有望在一定時期內(nèi)保持穩(wěn)定；公司2014 年實現(xiàn)扭虧，2015 年5 月順利撤銷退市風(fēng)險警示，將進(jìn)一步提升公司相關(guān)合作方對公司的信心；2015 年1 月，中國證監(jiān)會已對公司2011 年會計差錯事項出具初步處罰意見，公司面臨的兩項立案調(diào)查有望盡快出具最終結(jié)果。公司新任董事長、總裁上任后，明確了市場開拓是公司當(dāng)前發(fā)展的首要任務(wù)，公司全員對市場開拓工作進(jìn)行保障，努力重樹業(yè)主對公司的信心，搶訂單、保供應(yīng)，盡快恢復(fù)并提升公司的市場份額和行業(yè)地位。

　　3、法律糾紛風(fēng)險。公司前期已經(jīng)在中國證券報、上海證券報和上海證券交易所網(wǎng)站（www.sse.com.cn）披露了公司涉及的主要訴訟、仲裁及銀行賬戶被凍結(jié)事項，并在本報告"第五節(jié)、重要事項"中進(jìn)行了詳細(xì)說明。公司目前尚無法判斷相關(guān)案件對公司本期以及期后利潤的影響（已在臨時公告或定期報告中明確的除外）。一旦仲裁機構(gòu)或人民法院出具的生效判決或裁定未支持公司，則將有可能對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。此外，公司受到各種不利因素影響，融資困難，回款不暢，資金緊張，經(jīng)營困難，與合作方的法律糾紛也不斷增加。公司已確定通過公司發(fā)展帶動法律糾紛解決的思路，通過長期合作和緊密溝通增強合作方的信任，通過公司業(yè)績增長提升合作方的信心，在公司實現(xiàn)健康運營和長遠(yuǎn)發(fā)展的同時，解決已有的法律糾紛、消除潛在的法律風(fēng)險。

　　4、國際化經(jīng)營的風(fēng)險。國際化戰(zhàn)略是公司重要的發(fā)展戰(zhàn)略之一。實施國際化戰(zhàn)略，在全球市場進(jìn)行競爭，會面臨更為復(fù)雜的市場、法律和政策環(huán)境，全球經(jīng)濟復(fù)蘇溫和曲折，主要經(jīng)濟體走勢分化，容易引發(fā)更多的貿(mào)易保護(hù)；2014 年以來歐元大幅貶值，對公司海外項目的盈利水平造成了較大影響，公司未來的國際化之路將不可避免的面對匯率波動帶來的風(fēng)險。公司是我國最早進(jìn)軍海外市場的風(fēng)機制造商之一，已經(jīng)積累了一定的國際化運營經(jīng)驗。未來，公司會堅持國際化戰(zhàn)略，按照國際標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)則進(jìn)行完善和提升，不斷增強國際化運營能力和全球競爭力；通過采取安全穩(wěn)妥的措施和手段，規(guī)避匯率波動等風(fēng)險。

　　5、行政處罰及索賠的風(fēng)險。2013 年3 月7 日、4 月20 日，公司分別披露了《關(guān)于前期會計差錯的提示性公告》、《關(guān)于前期會計差錯更正的公告》，對公司經(jīng)自查發(fā)現(xiàn)的2011 年度財務(wù)報告會計差錯進(jìn)行了披露和更正。2013 年5 月29 日，中國證監(jiān)會向公司下達(dá)《立案調(diào)查通知書》（稽查總隊調(diào)查通字131074 號），決定對公司進(jìn)行立案調(diào)查。2014 年1 月12 日，公司收到中國證券監(jiān)督管理委員會《立案調(diào)查通知書》（稽查總隊調(diào)查通字140084 號）。2015 年1 月8 日，公司收到中國證監(jiān)會《行政處罰及市場禁入事先告知書》（處罰字[2014]48 號，以下簡稱“《事先告知書》”），中國證監(jiān)會認(rèn)定的公司2011 年虛增利潤金額與公司2013 年更正的金額不一致。2015 年3 月，中國證監(jiān)會召開了聽證會，公司對中國證監(jiān)會認(rèn)定的2011 年虛增利潤中部分金額進(jìn)行了陳述和申辯，公司相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)可能需要根據(jù)中國證監(jiān)會的最終調(diào)查結(jié)果進(jìn)行調(diào)整；除此之外，公司未進(jìn)行申辯部分已按照《事先告知書》認(rèn)定金額進(jìn)行了相應(yīng)調(diào)整。截至目前，上述兩項立案調(diào)查均未產(chǎn)生最終結(jié)果。因面臨著潛在的行政處罰和索賠的風(fēng)險，公司已經(jīng)對有關(guān)預(yù)計負(fù)債進(jìn)行了測算并在2013 年度進(jìn)行了預(yù)提。因相關(guān)測算依據(jù)有限的信息和數(shù)據(jù)得出，預(yù)估數(shù)額與最終實際數(shù)額可能存在差異，該差異可能對公司2015 年及以后年度的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生影響。

　　6、受宏觀經(jīng)濟影響的風(fēng)險。公司所處裝備制造業(yè)，其發(fā)展與宏觀經(jīng)濟發(fā)展周期息息相關(guān)，受宏觀經(jīng)濟波動的影響較為明顯。宏觀經(jīng)濟波動可能影響可再生能源的投入，從而對風(fēng)電行業(yè)造成不利影響。