距離上次發(fā)行公司債僅隔一年，“銀河系”掌門人潘琦手中的長征電氣啟動了四年來的第三次再融資。此次再融資進行得不算順利，定增方案幾經(jīng)修改。在定增二次修正案中，備受質(zhì)疑的風機項目被剔除，最終項目僅剩一個——氣體絕緣金屬封閉開關(guān)(以下簡稱“充氣柜”)。
　　記者從知情人士處獲取的一份《合作協(xié)議》，揭了充氣柜項目的底。這個被反復強調(diào)“完全自主知識產(chǎn)權(quán)”、“達到國際先進水平”的項目，長征電氣實際根本沒有能力制造，而是采取采購競爭對手整機的方式來完成國家規(guī)定的型式實驗，然后按照競爭對手提供的圖紙和關(guān)鍵部件，生產(chǎn)、組裝充氣柜;而在型式實驗完成之前，長征電氣只能購買競爭對手的整機，貼上自己的商標對外銷售，充當?shù)耐耆且粋€銷售商的角色。
　　試驗樣機購自準競爭對手
　　長征電氣此次定向增發(fā)擬募集資金10億元，其中2.1億元將投向充氣柜項目。長征電氣意向中將生產(chǎn)的充氣柜電壓等級是從12KV到40.5KV，這個范圍的電壓等級屬于中壓，所以長征電氣的項目可以簡稱為“中壓充氣柜”項目。
　　記者獲得的這份《合作協(xié)議》是2012年4月份簽訂的，甲方是常州太平洋 電力設(shè)備(集團)有限公司(下稱“太平洋電力”)，乙方是貴州長征中壓開關(guān)設(shè)備有限公司(下稱“長征中壓”)。
　　長征中壓是長征電氣的全資子公司，也是長征電氣此次定增公告中提及的中壓充氣柜項目的實施單位。協(xié)議中約定雙方合作的產(chǎn)品是12-40.5KV的充氣柜，而這也正是長征電氣準備通過此次定增募集資金要投入的項目。
　　理財周報記者翻看了長征電氣本次定向增發(fā)的所有公告，包括2月7日發(fā)布的《項目可行性報告》，并沒有發(fā)現(xiàn)長征電氣提及與太平洋電力合作生產(chǎn)銷售中壓充氣柜有關(guān)的任何信息。按照監(jiān)管部門信息披露的規(guī)定，對于這樣重要的而且是與定向增發(fā)項目密切相關(guān)的信息，長征電氣是必須要公開披露的。
　　按照《合作協(xié)議》，雙方合作的方式有兩種，一是“甲方同意為乙方生產(chǎn)乙方品牌的整機用于銷售，整機使用甲方的知識產(chǎn)權(quán)”;二是“當乙方做完型式試驗后，甲方拿到乙方第二個項目訂單時，甲方提供除斷路器及三工位開關(guān)外的全部產(chǎn)品圖紙給乙方自行生產(chǎn)”。