在LED領(lǐng)域，除去市場(chǎng)較為熟悉的三安光電、聯(lián)創(chuàng)光電、同方股份等，下游燈具中浙江陽(yáng)光、雪萊特、佛山照明有望受益；光伏建筑一體化和智能建筑方面除泰豪科技、延華智能外，太陽(yáng)能薄膜電池廠商及上游原材料廠商也會(huì)進(jìn)入受益序列，如南玻A、金晶科技等；幕墻方面則還有方大A、中航三鑫；節(jié)能材料方面以北新建材、煙臺(tái)萬(wàn)華為代表。

　　CDM項(xiàng)目相關(guān)公司

        這是本周表現(xiàn)最為出色的低碳概念，三愛(ài)富、巨化股份吸引了不少市場(chǎng)目光。用北京一大型券商分析師的話來(lái)說(shuō)，“即使哥本哈根會(huì)議最后不能達(dá)成任何協(xié)議，CDM機(jī)制依然會(huì)在之后獲得長(zhǎng)足發(fā)展。”這位不愿具名的分析師認(rèn)為，美國(guó)一旦加入全球碳交易市場(chǎng)，碳供應(yīng)需求將會(huì)大幅增加。我國(guó)作為主要供給國(guó)，將受益于CDM機(jī)制的發(fā)展。

        而歐美國(guó)家對(duì)高耗能高污染行業(yè)開(kāi)征”碳關(guān)稅“，將成為我國(guó)企業(yè)發(fā)展CDM項(xiàng)目的最大動(dòng)因。該分析師表示，產(chǎn)業(yè)要提高能效升級(jí)換代不是一朝一夕的事，高耗能行業(yè)要規(guī)避或彌補(bǔ)”碳關(guān)稅“的影響，通過(guò)CDM項(xiàng)目獲得收益是比較現(xiàn)實(shí)的選擇。目前我國(guó)開(kāi)發(fā)CDM項(xiàng)目的上市公司多集中在化工領(lǐng)域，未來(lái)可拓展到煤炭、鋼鐵、水泥、造紙等其他行業(yè)。

        馮舜對(duì)CDM項(xiàng)目的評(píng)價(jià)是  “有想像空間”，不過(guò)實(shí)際受益如何要“視上市公司情況而定”。如寶鋼股份、國(guó)電電力開(kāi)發(fā)的CDM項(xiàng)目，每年一個(gè)多億的收入相對(duì)公司總收入來(lái)講并不突出，因此受益更多的是中小規(guī)模公司。記者從上市公司方面確認(rèn)到，有CDM項(xiàng)目的公司還有神馬實(shí)業(yè)、柳化股份、興化股份、川化股份、韶能股份等，但要對(duì)公司貢獻(xiàn)收益還要等明年之后。

　　操作策略

　　關(guān)注政策走向挖掘?qū)嵸|(zhì)受益公司

        哥本哈根會(huì)議下周一就將召開(kāi)，經(jīng)過(guò)本周預(yù)熱后，相關(guān)個(gè)股究竟是隨之啟動(dòng)還是“見(jiàn)光死”？

        從記者近期的采訪情況看，業(yè)內(nèi)對(duì)本次大會(huì)給A股市場(chǎng)帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)，還是寄予了較大期望，各大券商均一致看好低碳板塊后市表現(xiàn)。不過(guò)投資者需要密切關(guān)注政策風(fēng)向，尋找能夠?qū)嵸|(zhì)受益的公司。

        最近兩周以來(lái)，A股低碳板塊中表現(xiàn)搶眼的是具備CDM項(xiàng)目以及環(huán)保概念的公司，如三愛(ài)富、菲達(dá)環(huán)保、龍凈環(huán)保等，以上3只股票的周漲幅分別達(dá)到19.10%、15.01%、10.53%，同期上證指數(shù)上漲7.13%。不過(guò)在國(guó)元證券低碳經(jīng)濟(jì)與新能源小組研究員周海鷗看來(lái)，這些個(gè)股在風(fēng)光之后持續(xù)上漲的可能性并不大，缺乏實(shí)質(zhì)內(nèi)容支撐是最大問(wèn)題，如菲達(dá)環(huán)保、凈環(huán)保為市場(chǎng)關(guān)注的脫硫業(yè)務(wù)，以及其他因垃圾焚燒、污水處理等受到資金青睞的個(gè)股，其實(shí)跟“碳減排”并沒(méi)有直接關(guān)系。

        交易所披露的席位信息顯示，機(jī)構(gòu)不僅沒(méi)有參與相關(guān)個(gè)股，反而在三愛(ài)富走出兩個(gè)漲停后大舉賣(mài)出；菲達(dá)環(huán)保連續(xù)漲停背后，卻是游資大玩  “接力游戲”。以上兩只個(gè)股12月4日跌幅在5%上下，顯示有部分獲利盤(pán)選擇了結(jié)利潤(rùn)出局。

        周海鷗表示，遵從哥本哈根會(huì)議進(jìn)展來(lái)甄選個(gè)股基本是不具有意義的事情，因?yàn)榧词棺罱K達(dá)成協(xié)議，也是側(cè)重于偏宏觀的方面，這種沒(méi)有落實(shí)到具體細(xì)節(jié)的指導(dǎo)性文件很難給市場(chǎng)提供明確方向。他認(rèn)為，我國(guó)在會(huì)議期間的表態(tài)以及未來(lái)的政策走向，將會(huì)決定對(duì)個(gè)股的投資。

        綜合目前已經(jīng)傳遞出的信息，業(yè)內(nèi)認(rèn)為我國(guó)可能在近期推出的政策主要有：多晶硅產(chǎn)業(yè)發(fā)展指導(dǎo)意見(jiàn)，預(yù)計(jì)將會(huì)涉及對(duì)行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)的制定和產(chǎn)能的進(jìn)一步規(guī)劃；低碳經(jīng)濟(jì)振興規(guī)劃，這是在今年上半年市場(chǎng)預(yù)期的新能源產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃基礎(chǔ)上所作的拓展；而呼聲很高的LED照明補(bǔ)貼，也有望在明年成行。