存量市場以2MW及以下的機型為主，改造升級空間廣闊。根據(jù)中國可再生能源學(xué)會 風(fēng)能專業(yè)委員會發(fā)布的《中國風(fēng)電產(chǎn)業(yè)地圖2018》，2018年全國新增的風(fēng)電機組平 均單機容量為218kW，同比增長3.4%；截至2018年底，累計裝機的風(fēng)電機組平均單 機容量為1691kW，同比增長2.5%。
千鄉(xiāng)萬村馭風(fēng)計劃確定，廣闊農(nóng)村市場進(jìn)一步打開。9月10日舉辦的第四屆風(fēng)能開發(fā) 企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)人座談會上，國家能源局新能源和可再生能源司副司長王大鵬提出，將在 中東南地區(qū)重點推進(jìn)風(fēng)電就地就近開發(fā)、特別在廣大農(nóng)村地區(qū)實施“千鄉(xiāng)萬村馭風(fēng) 計劃”。根據(jù)行業(yè)預(yù)計該計劃可以帶動1000GW負(fù)荷側(cè)分散式風(fēng)電潛力，如果每個村 莊安裝兩臺5MW風(fēng)機，預(yù)計“十四五”期間將新增分散式風(fēng)電裝機量200GW左右。
風(fēng)機大型化導(dǎo)致風(fēng)機招標(biāo)價格持續(xù)下降，而組件價格不降反升，風(fēng)電建設(shè)性價比提 高。電之音公眾號，以近期“8+3”風(fēng)光項目集中啟動的云南為例，華能云南文山項目 風(fēng)機含塔筒招標(biāo)的最低價已經(jīng)低于2700元/KW，大唐云南文山項目風(fēng)機招標(biāo)風(fēng)機最 低價格已經(jīng)低至2252元/W。根據(jù)「風(fēng)電之聲」獲取的某項目財務(wù)概算，云南風(fēng)電項 目綜合造價低至6729元/KW，按照年等效利用小時數(shù)2574h計算，其靜態(tài)單位度電投 資2.61元/KWh。
海上風(fēng)電成本中建安費用較高，為降本重點。根據(jù)中國電建西北勘測設(shè)計院的數(shù)據(jù)， 平坦地形中，由于施工難度較小，風(fēng)電機組占整個成本的54.9%，在山地環(huán)境中，由 于施工難度較大，風(fēng)電機組占整個成本的49.5%；對于海上項目，根據(jù)明陽智能官網(wǎng) 的披露，在海上項目中，風(fēng)電機組成本占比一般在45~50%，基礎(chǔ)占20%，安裝成本 占7%，輸變電占18%，除去風(fēng)電機組以外，其余50%的成本為海上風(fēng)電的降本重點。
國補到期，地方政府接力，海上風(fēng)電推進(jìn)。廣東省對18年底前已完成核準(zhǔn)并且在22- 24年全容量并網(wǎng)的省管海域項目分3年進(jìn)行財政補貼，至2025年年底，海上風(fēng)電裝機 力爭達(dá)到18GW。與此同時，各地方政府均推出了海上風(fēng)電的發(fā)展規(guī)劃，在政策的推 動下，海上風(fēng)電的降本預(yù)計將繼續(xù)，推動海上風(fēng)電走向平價。
長期來看，風(fēng)光互補程度較強。眾所周知，光伏的主要出力集中于白天，因此造成 了著名的“鴨”形曲線，對電網(wǎng)的調(diào)峰能力提出了比較高的要求，而風(fēng)電全天出力相 對均勻，以歐洲21年10月26日的情況為例，全天出力的最低點在9點左右，陸上與海 上的風(fēng)電出力共約39.5GW，從下午兩點開始，風(fēng)電出力開始上升，到晚上9點左右， 風(fēng)電出力最大達(dá)到約54GW，到晚上的24點，出力一直維持在比較高的狀態(tài)，對光伏 發(fā)電構(gòu)成了很好的補充作用。
二、風(fēng)電產(chǎn)業(yè)鏈：各有千秋，尋找“通脹”與議價權(quán)
風(fēng)機的主要構(gòu)成包括葉片、主軸承、變速箱、發(fā)電機、主軸等，其中，主軸軸承、發(fā) 電機、齒輪箱技術(shù)壁壘較高，零部件廠商具有一定的議價能力；塔筒、主軸、法蘭等 多為“成本加成”制行業(yè)，規(guī)模效應(yīng)較強，受運輸半徑影響較大。
以三一重能為例，根據(jù)三一重能的招股說明書，在三一的風(fēng)機銷售結(jié)構(gòu)中，2MW逐 步成為主流，且3MW機型銷量占比有增加的趨勢，側(cè)面說明了風(fēng)機大型化的趨勢明 顯；在風(fēng)機大型化的過程中，18-20年的3年，成本占比保持上升的有齒輪箱、回轉(zhuǎn) 支承、減速機、輪轂，成本一直下降的有發(fā)電機、變槳系統(tǒng)、葉片，可見，技術(shù)壁壘 較高的零部件在單MW投資縮小的過程中能享受到較好的“阿爾法”。
