7月5日，河北省發(fā)改委下發(fā)通知，要求河北省各地方發(fā)改委、國家電網(wǎng)公司及各電力公司按照國家發(fā)改委、能源局聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于做好風(fēng)電、光伏發(fā)電全額保障性收購管理工作的通知》，做好可再生能源發(fā)電量全額保障性收購工作。
　　
　　觀點：
　　
　　1.全額保障性收購政策將逐步落地。
　　
　　此次河北省成為第一個開始落實全額保障性收購政策的地區(qū)，通知中要求河北省張家口市風(fēng)電最低利用小時數(shù)為2000 小時，而承德、張家口、唐山和秦皇島的光伏項目最低利用小時數(shù)為1400 小時，如果政策得以實施，風(fēng)電和光伏運營商的收益將得到有效保障。預(yù)計下半年各限電省份保障性收購政策將陸續(xù)落地，雖然今年全國實現(xiàn)全額保障性收購的可能性不大，但政策的逐步實施將在下半年有助于緩解限電問題。
　　
　　2. 上半年風(fēng)電行業(yè)整體不佳，東北地區(qū)限電或有改善。
　　
　　近日風(fēng)電三大運營商公布了上半年發(fā)電量數(shù)據(jù)，我們估計在限電地區(qū)有大量裝機的龍源電力和大唐新能源今年上半年的可利用小時數(shù)同比有約6%-10%的下降，而主要布局于非限電地區(qū)的華能新能源上半年可利用小時數(shù)略有上升，反映出上半年限電地區(qū)的限電率又有所提升。同時我們對各地區(qū)可利用小時數(shù)做一估計，西北地區(qū)的甘肅和寧夏可利用小時數(shù)繼續(xù)下降，限電問題更加嚴(yán)重，而東北地區(qū)的可利用小時數(shù)保持穩(wěn)定，遼寧省和吉林省略有上升，顯示出東北地區(qū)的限電問題或有所改善。
　　
　　3.下半年風(fēng)電運營商業(yè)績或有驚喜。
　　
　　2015 年下半年是最近五年來我國風(fēng)資源最為匱乏的半年，而今年上半年風(fēng)速情況較為穩(wěn)定，如果下半年風(fēng)資源回歸正常的水平，在限電率得以緩解的情況下，風(fēng)電運營商的業(yè)績同比或有遠超市場預(yù)期的增加幅度。
　　
　　我們強烈推薦裝機量增速快、運營策略靈活的協(xié)合新能源，同時建議關(guān)注河北省風(fēng)電龍頭—新天綠色能源。